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展望未来,四川天府银行虽确立了2026年末资产规模3000亿元、净利润5亿元的发展目标正规期货配资,但在盈利效率低迷、资产质量承压、资本补充乏力、治理合规薄弱等多重挑战下,目标实现难度极大 。
文/财经观察者
2025年末,四川天府银行总资产突破2800亿元关口,达2803.57亿元,较上年增长7.83%,资产规模持续扩张的同时,国有股占比升至71.29%,国资加持下的发展态势看似稳固。但穿透业绩表象,营收结构失衡、盈利效率低迷、资产质量承压、资本补充乏力等多重问题交织,成为其冲刺上市目标的显著阻碍,经营发展面临严峻考验。
营收结构失衡,盈利根基脆弱
2025年,四川天府银行实现主营收入23.1亿元,同比下降3.7%,营收规模不增反降,盈利增长缺乏稳定支撑。收入结构呈现极度不均衡特征,核心业务波动剧烈,对利润形成强烈拖累。
利息净收入成为唯一增长板块,全年实现14.9亿元,同比大增154%,这一增长建立在2024年基数较低的基础上,2024年该行利息净收入仅5.88亿元,同比大幅下滑63.21%,此前连续多年的波动已反映出传统存贷业务的稳定性不足。过度依赖存贷利差的盈利模式,在利率市场化持续推进的环境下,抗风险能力薄弱,难以支撑长期稳定发展。
中间业务收入增长乏力,全年中间业务净收入1.87亿元,增幅18.45%,在总营收中占比不足一成,远低于行业平均水平。中间业务具备低资本消耗、高稳定性的特点,是银行盈利质量的重要体现,而该行中间业务的短板,凸显其金融服务能力不足,客户粘性较弱,难以形成多元化盈利增长点。
投资收益大幅缩水成为营收下滑的主要推手。2025年该行投资收益(含公允价值变动)仅4.64亿元,同比降幅达67.77%,其中公允价值变动浮亏14.9亿元,与上年盈利8.89亿元形成鲜明反差。尽管该行主动缩减交易性金融资产规模,降低市场波动风险,但前期高风险投资的损失集中暴露,不仅直接拖累当期业绩,也反映出投资风控体系存在漏洞,资产配置策略缺乏前瞻性与稳定性。其他业务净收入同比下降18.07%,进一步加剧了营收端的压力,收入结构失衡问题短期内难以扭转。
成本管控失效,经营效率持续走低
在营收承压的同时,四川天府银行的成本管控问题愈发突出,经营效率大幅下滑,成为制约盈利提升的关键瓶颈。2025年,该行成本收入比升至82.13%,较上年飙升超12个百分点,意味着每赚取100元营收,需付出82.13元成本,这一数值远高于国内城商行平均水平,也显著高于省内同业机构 。
成本高企的核心原因在于业务及管理费的刚性增长。2025年该项费用达18.36亿元,同比增加1.872亿元,增幅11.35%,在营业支出中占比超九成。近年来,该行持续面临费用管控难题,营业支出长期处于高位,与营收规模不匹配,反映出内部管理效率低下、资源配置不合理等问题。对比成都银行等省内同行,其成本收入比长期维持在35%-55%区间,经营效率差距显著,四川天府银行的成本管控能力亟待改善 。
更值得关注的是,2025年该行信用减值损失转回1.7亿元,而2024年计提1.87亿元,这一非常规操作虽短期推高利润,但并未改变资产质量承压的实质。通过转回减值损失修饰利润的方式,缺乏可持续性,反而可能掩盖潜在风险,削弱风险抵御能力,不利于长期稳健经营。
盈利效率指标全面恶化,2025年净资产利润率降至2.42%,同比下降0.24个百分点,资产利润率仅0.13%,较城商行0.46%的平均水平低0.33个百分点。这意味着该行资产与净资产的获利能力远低于行业均值,投入产出效率低下,在国资持股比例大幅提升的背景下,资产运营效率与股东回报能力未能同步提升,经营效益难以匹配资产规模扩张速度 。
资产质量承压,不良风险持续暴露
随着信贷规模扩张,四川天府银行的资产质量隐患逐渐显现,不良贷款余额与不良贷款率双双上升,风险防控压力不断加大。截至2025年末,该行不良贷款余额37.14亿元,较上年增加近6亿元,不良贷款率升至2.28%,同比上升0.17个百分点,持续高于全国城商行平均水平。
从信贷投向来看,该行贷款高度集中于四川区域,2025年末向四川区域贷款余额1415.91亿元,占总贷款的93.8%,区域集中度风险显著。其中,成都、南充、巴中、遂宁等地市国企贷款余额244.52亿元,较上年大幅增长,信贷资源向地方国企倾斜的特征明显。前十大客户贷款集中度较高,南充顺投健康养老科技有限公司以11.45亿元贷款余额位居首位,单一客户贷款规模较大,一旦企业经营出现波动,将直接引发不良贷款风险,加剧资产质量压力。
对公贷款行业集中风险突出,批发零售业、房地产业及建筑业是不良贷款的主要集中领域 。近年来房地产行业持续调整,相关企业经营困难,偿债能力下降,导致银行不良贷款增加;批发零售业受经济周期影响较大,中小企业抗风险能力弱,违约风险持续暴露,进一步推高不良贷款率 。尽管该行拨备覆盖率升至198.68%,风险缓冲能力有所增强,但不良贷款余额持续增长,潜在风险仍在累积,资产质量管控难度加大 。
金融投资端风险同样不容忽视,截至2025年末,该行金融投资余额546.28亿元,其中债权投资与其他债权投资合计431.55亿元,交易性金融资产110.54亿元。虽然大幅缩减交易性金融资产规模,但存量债权资产中,部分底层资产质量存在隐患,叠加市场利率波动影响,潜在减值风险不容忽视,可能对未来业绩形成持续拖累。
资本补充乏力,上市目标受阻
资产规模快速扩张的同时,四川天府银行的资本实力短板日益凸显,资本充足率指标低于行业平均水平,资本补充压力迫切,成为其冲刺上市目标的核心障碍。截至2025年末,该行核心一级资本充足率8.99%、一级资本充足率10.03%、资本充足率10.68%,分别较城商行12.39%的平均水平低3.4、2.36、1.71个百分点,资本实力差距明显。
资本充足率偏低,直接制约资产扩张能力与风险抵御能力。随着信贷投放与金融投资规模持续增长,资本消耗不断增加,若不能及时补充资本,后续业务发展将面临严格约束。尽管2025年各项资本充足率指标均有小幅上升,但主要依赖内源利润积累,而净利润规模有限,2025年净利润仅3.4亿元,内生资本补充能力薄弱,难以满足长期发展需求 。
国资持股比例提升至71.29%,虽增强了资本实力与信用背书,但并未从根本上解决资本补充难题。2024年该行通过增资扩股引入国资,总股本大幅增加,但资本充足率提升幅度有限,核心一级资本充足率仍接近监管红线。2025年9月新上任的行长王成明确将资本补充列为2026年核心工作,但短期内通过增资扩股、发行资本债等方式补充资本,面临市场环境、监管审批等多重不确定性,资本补充之路任重道远 。
上市进程受阻成为发展的重要瓶颈。四川天府银行将上市作为“十五五”核心目标,但当前盈利效率偏低、资产质量承压、资本实力不足等问题,均难以满足上市审核要求 。对比已上市城商行,其盈利稳定性、资产质量、公司治理等方面均存在明显差距,短期内实现上市目标难度极大,若无法有效解决现存问题,上市进程或将长期搁置,错失资本市场发展机遇。
治理与合规隐患,长期发展受限
在国资持股比例大幅提升的背景下,四川天府银行的公司治理与内控合规问题逐渐暴露,对长期稳健发展形成制约。股权结构中国资占比超七成,蜀道集团为第一大股东,南充市国资持股比例上升,国有资本主导下的经营决策机制,可能面临市场化灵活性不足、决策效率偏低等问题。同时,民营股东明宇集团持股5.32%,股权结构多元但制衡机制不完善,可能影响公司治理效能。
内控合规管理存在薄弱环节,此前多次收到监管罚单,涉及账户管理、贷款管理等多个领域,暴露出内部管控漏洞。2025年该行累计收到监管罚单643.5万元,合规风险事件频发,不仅增加经营成本,也损害市场声誉,影响投资者信心。此外,信息披露不规范、高管任职衔接不畅等问题,也对经营连续性与市场形象造成负面影响。
长期以来,该行过度依赖地方国企与区域市场,业务拓展半径有限,跨区域发展能力不足。在四川区域市场竞争激烈的背景下,成都银行、四川银行等竞争对手实力强劲,四川天府银行在资产规模、盈利水平、品牌影响力等方面均不占优势,市场份额提升难度较大。同时,金融创新能力不足,产品与服务同质化严重,难以满足客户多元化需求,核心竞争力薄弱,长期发展空间受限。
展望未来,四川天府银行虽确立了2026年末资产规模3000亿元、净利润5亿元的发展目标,但在盈利效率低迷、资产质量承压、资本补充乏力、治理合规薄弱等多重挑战下,目标实现难度极大 。若不能有效优化营收结构、严控成本费用、改善资产质量、补充资本实力、完善公司治理,不仅上市目标难以实现,甚至可能陷入风险累积、发展停滞的困境,区域城商行的发展之路将充满坎坷。
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