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展望未来，四川天府银行虽确立了2026年末资产规模3000亿元、净利润5亿元的发展目标正规期货配资，但在盈利效率低迷、资产质量承压、资本补充乏力、治理合规薄弱等多重挑战下，目标实现难度极大 。
文/财经观察者
2025年末，四川天府银行总资产突破2800亿元关口，达2803.57亿元，较上年增长7.83%，资产规模持续扩张的同时，国有股占比升至71.29%，国资加持下的发展态势看似稳固。但穿透业绩表象，营收结构失衡、盈利效率低迷、资产质量承压、资本补充乏力等多重问题交织，成为其冲刺上市目标的显著阻碍，经营发展面临严峻考验。
营收结构失衡，盈利根基脆弱
2025年，四川天府银行实现主营收入23.1亿元，同比下降3.7%，营收规模不增反降，盈利增长缺乏稳定支撑。收入结构呈现极度不均衡特征，核心业务波动剧烈，对利润形成强烈拖累。
利息净收入成为唯一增长板块，全年实现14.9亿元，同比大增154%，这一增长建立在2024年基数较低的基础上，2024年该行利息净收入仅5.88亿元，同比大幅下滑63.21%，此前连续多年的波动已反映出传统存贷业务的稳定性不足。过度依赖存贷利差的盈利模式，在利率市场化持续推进的环境下，抗风险能力薄弱，难以支撑长期稳定发展。
中间业务收入增长乏力，全年中间业务净收入1.87亿元，增幅18.45%，在总营收中占比不足一成，远低于行业平均水平。中间业务具备低资本消耗、高稳定性的特点，是银行盈利质量的重要体现，而该行中间业务的短板，凸显其金融服务能力不足，客户粘性较弱，难以形成多元化盈利增长点。
投资收益大幅缩水成为营收下滑的主要推手。2025年该行投资收益（含公允价值变动）仅4.64亿元，同比降幅达67.77%，其中公允价值变动浮亏14.9亿元，与上年盈利8.89亿元形成鲜明反差。尽管该行主动缩减交易性金融资产规模，降低市场波动风险，但前期高风险投资的损失集中暴露，不仅直接拖累当期业绩，也反映出投资风控体系存在漏洞，资产配置策略缺乏前瞻性与稳定性。其他业务净收入同比下降18.07%，进一步加剧了营收端的压力，收入结构失衡问题短期内难以扭转。
成本管控失效，经营效率持续走低
在营收承压的同时，四川天府银行的成本管控问题愈发突出，经营效率大幅下滑，成为制约盈利提升的关键瓶颈。2025年，该行成本收入比升至82.13%，较上年飙升超12个百分点，意味着每赚取100元营收，需付出82.13元成本，这一数值远高于国内城商行平均水平，也显著高于省内同业机构 。
成本高企的核心原因在于业务及管理费的刚性增长。2025年该项费用达18.36亿元，同比增加1.872亿元，增幅11.35%，在营业支出中占比超九成。近年来，该行持续面临费用管控难题，营业支出长期处于高位，与营收规模不匹配，反映出内部管理效率低下、资源配置不合理等问题。对比成都银行等省内同行，其成本收入比长期维持在35%-55%区间，经营效率差距显著，四川天府银行的成本管控能力亟待改善 。
更值得关注的是，2025年该行信用减值损失转回1.7亿元，而2024年计提1.87亿元，这一非常规操作虽短期推高利润，但并未改变资产质量承压的实质。通过转回减值损失修饰利润的方式，缺乏可持续性，反而可能掩盖潜在风险，削弱风险抵御能力，不利于长期稳健经营。
盈利效率指标全面恶化，2025年净资产利润率降至2.42%，同比下降0.24个百分点，资产利润率仅0.13%，较城商行0.46%的平均水平低0.33个百分点。这意味着该行资产与净资产的获利能力远低于行业均值，投入产出效率低下，在国资持股比例大幅提升的背景下，资产运营效率与股东回报能力未能同步提升，经营效益难以匹配资产规模扩张速度 。
资产质量承压，不良风险持续暴露
随着信贷规模扩张，四川天府银行的资产质量隐患逐渐显现，不良贷款余额与不良贷款率双双上升，风险防控压力不断加大。截至2025年末，该行不良贷款余额37.14亿元，较上年增加近6亿元，不良贷款率升至2.28%，同比上升0.17个百分点，持续高于全国城商行平均水平。
从信贷投向来看，该行贷款高度集中于四川区域，2025年末向四川区域贷款余额1415.91亿元，占总贷款的93.8%，区域集中度风险显著。其中，成都、南充、巴中、遂宁等地市国企贷款余额244.52亿元，较上年大幅增长，信贷资源向地方国企倾斜的特征明显。前十大客户贷款集中度较高，南充顺投健康养老科技有限公司以11.45亿元贷款余额位居首位，单一客户贷款规模较大，一旦企业经营出现波动，将直接引发不良贷款风险，加剧资产质量压力。
对公贷款行业集中风险突出，批发零售业、房地产业及建筑业是不良贷款的主要集中领域 。近年来房地产行业持续调整，相关企业经营困难，偿债能力下降，导致银行不良贷款增加；批发零售业受经济周期影响较大，中小企业抗风险能力弱，违约风险持续暴露，进一步推高不良贷款率 。尽管该行拨备覆盖率升至198.68%，风险缓冲能力有所增强，但不良贷款余额持续增长，潜在风险仍在累积，资产质量管控难度加大 。
金融投资端风险同样不容忽视，截至2025年末，该行金融投资余额546.28亿元，其中债权投资与其他债权投资合计431.55亿元，交易性金融资产110.54亿元。虽然大幅缩减交易性金融资产规模，但存量债权资产中，部分底层资产质量存在隐患，叠加市场利率波动影响，潜在减值风险不容忽视，可能对未来业绩形成持续拖累。
资本补充乏力，上市目标受阻
资产规模快速扩张的同时，四川天府银行的资本实力短板日益凸显，资本充足率指标低于行业平均水平，资本补充压力迫切，成为其冲刺上市目标的核心障碍。截至2025年末，该行核心一级资本充足率8.99%、一级资本充足率10.03%、资本充足率10.68%，分别较城商行12.39%的平均水平低3.4、2.36、1.71个百分点，资本实力差距明显。
资本充足率偏低，直接制约资产扩张能力与风险抵御能力。随着信贷投放与金融投资规模持续增长，资本消耗不断增加，若不能及时补充资本，后续业务发展将面临严格约束。尽管2025年各项资本充足率指标均有小幅上升，但主要依赖内源利润积累，而净利润规模有限，2025年净利润仅3.4亿元，内生资本补充能力薄弱，难以满足长期发展需求 。
国资持股比例提升至71.29%，虽增强了资本实力与信用背书，但并未从根本上解决资本补充难题。2024年该行通过增资扩股引入国资，总股本大幅增加，但资本充足率提升幅度有限，核心一级资本充足率仍接近监管红线。2025年9月新上任的行长王成明确将资本补充列为2026年核心工作，但短期内通过增资扩股、发行资本债等方式补充资本，面临市场环境、监管审批等多重不确定性，资本补充之路任重道远 。
上市进程受阻成为发展的重要瓶颈。四川天府银行将上市作为“十五五”核心目标，但当前盈利效率偏低、资产质量承压、资本实力不足等问题，均难以满足上市审核要求 。对比已上市城商行，其盈利稳定性、资产质量、公司治理等方面均存在明显差距，短期内实现上市目标难度极大，若无法有效解决现存问题，上市进程或将长期搁置，错失资本市场发展机遇。
治理与合规隐患，长期发展受限
在国资持股比例大幅提升的背景下，四川天府银行的公司治理与内控合规问题逐渐暴露，对长期稳健发展形成制约。股权结构中国资占比超七成，蜀道集团为第一大股东，南充市国资持股比例上升，国有资本主导下的经营决策机制，可能面临市场化灵活性不足、决策效率偏低等问题。同时，民营股东明宇集团持股5.32%，股权结构多元但制衡机制不完善，可能影响公司治理效能。
内控合规管理存在薄弱环节，此前多次收到监管罚单，涉及账户管理、贷款管理等多个领域，暴露出内部管控漏洞。2025年该行累计收到监管罚单643.5万元，合规风险事件频发，不仅增加经营成本，也损害市场声誉，影响投资者信心。此外，信息披露不规范、高管任职衔接不畅等问题，也对经营连续性与市场形象造成负面影响。
长期以来，该行过度依赖地方国企与区域市场，业务拓展半径有限，跨区域发展能力不足。在四川区域市场竞争激烈的背景下，成都银行、四川银行等竞争对手实力强劲，四川天府银行在资产规模、盈利水平、品牌影响力等方面均不占优势，市场份额提升难度较大。同时，金融创新能力不足，产品与服务同质化严重，难以满足客户多元化需求，核心竞争力薄弱，长期发展空间受限。
展望未来，四川天府银行虽确立了2026年末资产规模3000亿元、净利润5亿元的发展目标，但在盈利效率低迷、资产质量承压、资本补充乏力、治理合规薄弱等多重挑战下，目标实现难度极大 。若不能有效优化营收结构、严控成本费用、改善资产质量、补充资本实力、完善公司治理，不仅上市目标难以实现，甚至可能陷入风险累积、发展停滞的困境，区域城商行的发展之路将充满坎坷。
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